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华安基金旗下华安生态优先聚焦大消费 业绩持续领跑值得关注

  大众财经网   来源:大连期货交易所大众财经网 78460.cn  发布时间:2020-05-20 16:32:44


 今年以来,受疫情影响大消费主题基金出现业绩分化,部分基金凭借着突出的投资管理能力,在市场剧震中取得不俗业绩。根据银河证券的统计,截至2020430日,适时调仓布局必需消费和医药板块的华安生态优先,取得了17.87%的年内回报,排名跻身同类前1/10。该基金的出色表现受到主流评级机构的肯定,在最新的基金评级中,华安生态优先获得海通证券“五星基金”评级以及银河证券三年期、五年期“五星基金”评级。

2018年至今,A股市场经历“持续调整—估值修复—多元结构性配资平台 ”的转换,但基金经理陈媛自当年226日管理以来,每年均明显跑赢同期市场各主要指数:2018年较好控制回撤,排名同类1/102019年充分把握市场多元投资机会,布局大消费和养殖,年度收益率高达71.1%2020年前四月,市场遭遇新冠冲击,华安生态优先在春节后及时调仓,取得超17%的回报,同期上证指数下跌6.23%

从近年来的业绩表现来看,随着时间的推移,华安生态优先较同期上证指数的超额收益不断扩大。WIND数据显示,自陈媛管理以来,收益率整体震荡上行,不断创新高,已经逆市上涨68.93%。同时,从“华安生态优先2018年以来的回撤曲线”来看,其最大回撤明显低于同期主要指数。

回溯过往定期报告可以发现,基金经理重点关注大消费领域,在多个子行业中寻找投资机会。在2020年春节后,基于疫情的冲击调整了持仓结构,减持金融地产,增加必需消费品和医药的配置比例,取得了较好的效果。

作为华安基金培养出的“新生代”基金经理,陈媛在上海交通大学硕士应届毕业后即加入华安基金,至今拥有11年以上的从业经验。在担任研究员期间,陈媛主要负责大消费、金融行业的研究工作,具有丰富的研究积淀。

她善于从中观行业景气度出发,寻找景气度向上、具有持续成长性的行业。在行业中,自下而上寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业/优质企业。注重公司的自身管理水平、成本优势、产业链整合能力、供应链效率等方面。她强调不追求最高的收益率,目标是获取扣除波动后的较高收益率,希望持有人有好的持有体验。

谈及后市发展,陈媛表示,从当前沪深300风险溢价率的角度来看股票具备配置价值但国内外疫情对于经济的影响还没有完全体现上市公司盈利预测尚未下修充分同时海外金融环境相对脆弱仍有可能爆发黑天鹅事件因此未来一段时间我们认为市场波动仍较大整体需要进一步持续紧密跟踪与应对。 

“因此后期操作上,在长期逻辑完备的前提下我们将从一季报确定性基本面回暖次序长期估值的低估性三个角度和次序进行组合的调整。尤其关注疫情带来的长期竞争优势的变化以及长期逻辑的加速兑现关注外需型公司调整带来的机会。”她分析。

  • 来源:大众财经网 作者:综合



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